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恒譽金融 | 冰火两重天

全球行業聚焦


中國第一家Costco的登陸上海,當天開業僅5小時,就出現搶購場面,就被強制要求暫停營業。開業第一天出現的排隊購物場景,形成巨大的宣傳效果,刺激了Costco股價大漲5%,絕對是“開門紅”。然而令人驚掉下巴的是,短短一周,劇情出現大反轉,消費者開始排隊退會員卡。據媒體報導稱,在超市出口位置的會員卡退卡處,退卡隊伍排得很長,退卡人太多,導致工作人員兩點還沒吃上午飯。    其實,不管是Costco的開業排隊搶購,還是一周之後的排隊退卡,都是正常的經濟現象。在市場經濟條件下,只要出現物美價廉的產品,只要有時間去排隊,一定會有一些人願意排隊購買更便宜的商品,這種現象不僅存在於中國,在美國以及其他國家同樣會出現。


價值規律是商業行為遵循的基本規律,價格則是市場發揮“無形之手”作用的核心機制。不管是商家,還是消費者,其商業行為都離不開價值規律的束縛,而價格則是價值規律發生作用的具體體現開店首日,Costco的以低廉的價格贏得了上海市民的認可,這是價值規律在起作用;一周之後,消費者排隊退卡同樣是價值規律在起作用,因為這時的商品價格已經脫離了消費者心中的價值預期。


iPhone新品發布驚喜不在


北京時間9月11日凌晨1點,蘋果2019秋季新品發布會如期舉行。然而,這次蘋果新品,並沒有給人驚喜的感覺。遙想當年,蘋果的崛起,正是憑藉著手機從3G向4G換代的窗口,成就了蘋果公司曾經一度獲得其所在智能手機行業80%的毛利潤,這在人類公司史上是絕無僅有的。    但是如今,蘋果的手機業務的鼎盛時代正在遠去。根據蘋果最新的財報,iPhone銷售額為259.86億美元,較去年同期的294.70億美元下滑12%。    從2007年發布iPhone之後,蘋果已經統領智能手機市場長達12年的時間。頗為值得玩味的是,十年在手機的發展史上是個分水嶺,當年叱吒風雲的諾基亞和摩托羅拉都被“十年之癢“打敗了。


沒有一個行業一直擔任王者,創新緩慢就等著被顛覆。曾經親手埋葬了摩托羅拉的諾基亞如此,如今親手埋葬了諾基亞的蘋果也是如此,這是所有創業公司亙古不變的宿命。


加拿大市場動態


搶眼的就業數據

本週,加拿大公佈了8月份的就業數據,數據表現出乎意料的好。    加拿大的就業數據顯示,加拿大8月就業人數變動實際公佈增加8.11萬人,預期增加2萬人,前值減少2.42萬人。加拿大8月失業率實際公佈5.7%,預期5.7%,前值5.7% 。    這一強勁的就業數據表現,側面反映出本週加拿大央行的決議表態。本週三加拿大央行維穩利率,打消了此前市場認為的降息預期。加拿大央行維持利率穩定不變,認為當前貨幣刺激程度是合適的,且沒有提及未來貨幣行動。    決議聲明指出,貿易問題令全球經濟動能進一步承壓,高於央行7月份的預期。對全球增長前景的擔憂,加上各國央行的回應,已經令債券收益率跌至歷史低位,且在部分經濟體出現了收益率曲線倒掛的情況,包括加拿大。    聲明還指出,加拿大第二季度增長超過央行7月份的預期,但其中的一些因素料是暫時的。加拿大經濟接近潛在動能,通脹處於目標水平。    對此分析師評論,雖然最近一段時間加拿大的經濟數據表現較為亮眼,但依然會擔心全球黯淡的貿易前景會影響加拿大經濟。


美國市場動態


期待著美聯儲降息

受到国际金融市场避险需求的推动,美元指数自年中以来震荡走高,接连创下高点。但是,受到制造业萎靡的因素刺激,截至6日美元指数已从高点累计回落超过1%。    美国供应管理学会发布的报告表明,8月份美国制造业出现三年以来的首次萎缩。这可能在一定程度上,促使美联储在下次货币政策会议上降息。受到各项指标疲软的综合影响,美联储降息50个基点也并非不可能。而业内人士预计美联储9月将降息25个基点。    除此之外,由于英国议会在“脱欧”议题上掌握主动权等因素,使得近期金融市场避险需求显著降低,也推动美元指数连续回落。


经济数据走势不稳定,内外形势日趋复杂,这些因素使得各界更加期待美联储9月继续降息。然而从握有降息决定权的美联储联邦公开市场委员会来看,其中立场偏松的“鸽派”人士和立场偏紧的“鹰派”人士对于9月再度降息问题依旧存在分歧。


歐洲市場動態


投資者關注英國退歐的不確定


本週五歐洲股市收盤小幅走高,泛歐斯托克600指數收盤上漲約0.25%,多數板塊和主要交易所收漲。德國DAX指數收盤上漲56.93點,漲幅0.47%,報12191.73點;英國富時100指數收盤上漲12.73點,漲幅0.18%,報7282.34點;法國CAC40指數收盤上漲10.63點,漲幅0.19%,報5603.99點。    數據方面,歐盟統計局發佈公告,歐元區第二季度國內生產總值(GDP)增長0.2%,今年前三個月增長0.4%,歐元區經濟增長在2019年第二季度減半。這一數據證實了在此之前分析師的預測,同時德國經濟和貿易放緩。


與此同時,本週四,英國首相鮑里斯·約翰遜的弟弟喬·約翰遜宣布他將退出內閣,原因是他的家族忠誠與國家利益之間存在“無法解決的緊張關係”。英國政治的持續不確定性,引發市場參與者繼續關注。


亞太市場動態


中國存款準備金下調  支持實體經濟