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恒譽金融 | 動盪不安

加拿大市場動態

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國債收益率暴跌下的驚惶


本周,加拿大10年期國債收益率跌至1.2%,較加拿大央行的主要利率下降55個基點,為近三年以來的最低水准。與此同時,若美聯儲秋季推行兩次降息,加拿大央行或將成為已開發國家中利率水准最高的央行。


目前現時加拿大的國內經濟狀況,並沒有降息的有利支撐,但是從中長期看,業內人士預計加央行將會從秋季開始採取降息,以抵禦全球貿易衝突帶來的持續性影響,並爭取與包括美聯儲在內的其他央行步調一致。


銀行分析師表示,市場已經開始押注,加拿大央行將會繼續採取降息舉措,預計9月份召開的政策會議,届時會釋放出更多的鴿派訊號,當前消化的降息概率,僅有4個和14個基點。加拿大央行的鴿派預期繼續加强,期權市場開始對加元做空,加元的下行空間有加大的可能。


美國市場動態

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大起大落的美股


美國東部時間8月14日,美股三大股指集體重挫。截至收盤,道指跌超800點,跌幅3.05%報25479.42點;納指跌3.02%報7773.94點;標普500指數跌2.93%報2840.60點。美股暴跌,一夜之間蒸發5500億美元,約合3.9萬億元人民幣。


然而在8月16日,道指收漲306.62點,漲幅1.20%,報25886.01點;標普500指數漲41.08點,漲幅1.44%,報2888.68點;納指漲129.38點,漲幅1.67%,報7895.99點。美國國債收益率週五(8月16日)上漲,從週四觸及的歷史低點反彈,緩解了全球經濟放緩可能令美國經濟陷入衰退的擔憂。


本周美股持續震盪,道指一周累計下1.53%,標普500指數跌1.03%,納指跌0.79%。分析來看,影響本周美股市場的不利因素,主要有國際貿易緊張局勢增强、全球經濟增長緩慢以及一項重要的國債收益率倒掛等。週五美國國債收益率從多年低位反彈,稍微安撫了市場情緒。


隨著全球央行釋放出鴿派訊號,美國國債正在面臨嚴峻考驗,美聯儲受到的壓力逐漸加大,除了經濟增長的壓力,還有來自同行以及總統特朗普的强力施壓。市場投資者對美元走勢持續保持悲觀態度,美元由盛轉衰,美元指數發生逆轉、掉頭向下的概率不斷增強,更有預計最終美聯儲將會走進零利率時代。

歐洲市場動態

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歐元區經濟出現萎縮  歐元預期下調


歐洲股市本週五收盤大幅走高,投資者熬過了動盪的一周後,暫時轉向風險更高的資產。所有板塊和主要股指均收高,德國DAX指數收盤上漲145.62點,漲幅1.28%,報11558.29點;英國富時100指數收盤上漲56.59點,漲幅0.80%,報7123.60點。


對於歐元區各國而言,這個消息並沒有讓人多欣喜。受到出口貿易大幅下降影響,二季度德國經濟出現萎縮,法國和西班牙等大部分歐元區過去經濟均有所減緩,義大利則是在經濟衰退的邊緣,歐元區2019年第二季度經濟幾乎沒有增長。伴隨著歐元區主要經濟體負面增長報告的傳播,歐元區同樣進入經濟衰退的擔憂。


歐元區8月份經濟景氣指數遠不及前值,表明歐元區經濟進入第三季度後可能依舊疲軟,歐元的看空氛圍有所加重。目前有不少機构已經開始下調歐元兌美元的預期,包括德國商業銀行在內的投行預測,匯價年底前恐無法突破1.12。


亞太市場動態

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日本股市迎來反彈  央行將繼續推低利率


本週五,日本股市迎來反彈,日經指數收盤漲0.06%至20418.81點,前日為下跌1.2%;東證股價指數收高0.1%至1485.29點。受到美債收益率曲線本周倒掛的影響,全球風險資產遭到拋售,日經指數周跌幅高達1.29%。日本國債高位回落,收盤價格總體小幅下跌,10年期日債期貨下跌0.01點至154.90。


雖然日本央行很可能只採取調整前瞻性指引解决經濟下滑的問題,但如果日元出現大幅升值,日本央行將採取一切手段,將利率進一步推低至負值。在2019財年和2020財年中,資本投資和耐用品消費的調整壓力上升,受此影響日本經濟將繼續保持溫和增長。


國際黃金方面

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黃金大幅飆漲  前景多方有利


本週五美市盤中,國際黃金短線一度下挫約10美元,美市盤中最低下探至1505.23美元/盎司,金價自開盤後震盪走高,觸及日內高位1527.70後轉跌,金價震盪下行,下破1520及1510關口。


市場風險情緒回暖,全球股市反彈。但金銀的回檔也屬正常的修正,這是牛市之中的常規表現,不影響上漲趨勢。現時從技術上看,金價在1500大關轉入寬幅盤整,但仍處於明顯的上升趨勢之中,黃金多頭近期具有科技優勢;多頭下一個目標將是持穩在1500大關上方,進一步上攻1600美元;金價若未能持穩在1500關口上方,則將引發下跌行情,但空方現時已完全處於弱勢,前景對多方繼續有利。現時支撐比特在日內低點1505.23美元,其次是1500美元;阻力位在日內高點1527.70美元及1530美元。


市場





本週投資小知識 - 側袋機制


側袋機制,即是將難以合理估值的資產從基金組合資產帳戶中獨立出來、形成側袋帳戶進行獨立管理,其他基金組合資產存放在主袋帳戶的機制。


側袋機制定位為流動性風險管理工具,用於處置無法通過調整估值解决的風險,區別於日常風控措施。當基金持有“特定資產”且存在或潜在大額贖回申請時,基金管理人經與託管人協商、並諮詢會計師事務所專業意見後,可以依照法律法規和基金合同約定,對除貨幣市場基金與交易型開放式指數基金以外的開放式基金啟用側袋機制。


*文章內容來源:Bloomberg, CNBC, MarketWatch,东方财富网,新浪财经,FX168财经网,中國財經網,中国证券报,第一财经,每日经济新闻,华尔街见闻,21世纪经济报道

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