8月26日，美國商務部公布數據顯示，美國7月個人消費支出(PCE)價格指數同比上漲3.7%，高于預期的3.6%；環比上漲0.2%，高于市場預期的0.1%，而前月爲環比下降0.1%。美國7月個人消費支出價格指數顯著高于美聯儲2%的目標，美國通脹壓力持續。 剔除波動較大的食品和能源價格後，7月核心個人消費支出價格指數同比漲幅維持在3.3%不變，符合市場預期。該核心指數7月環比上漲0.2%，高于6月0.1%的環比漲幅。 8月27日，美國勞工部公布的數據顯示，截至8月22日當週，美國初請失業金人數經季節調整後爲20.3萬人，較前一週修正後的20.7萬人減少4000人，低于市場普遍預期的20.8萬人。與此同時，衡量已領取失業救濟總人數的續請失業金人數在截至8月15日當週降至177.8萬人。 截至本週五收盤，道瓊斯指數報收53559.99點，本週累計上漲0.53%，創下近三週以來首個單週上漲行情；納斯達克指數報收26402.42點，本週累計上漲0.85%；標普500指數報收7711.76點，本週累計上漲0.49%。 道瓊斯指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財

8月20日，美國勞工部數據顯示，截至8月15日當週，美國初請失業金人數減少6000人至20.6萬人，低於經濟學家預期的21萬人。與此同時，前一週的數據被上修至21.2萬人。這一數據進一步印證了美國勞動力市場在7月非農數據意外走弱後，依然保持了相當的韌性。 今年以來，初請失業金人數一直在18.9萬至23萬的區間低端徘徊。7月中旬該指標一度降至18.7萬人，創下1969年以來最低紀錄。盡管此後有所回升，但整體仍處於歷史低位。今年1月至7月，美國雇主月均新增就業僅6.1萬個，雖較去年0.97萬個略有修復，但和2023-2024年月均16.6萬的水平相比，擴張力度大幅縮水。 現階段失業率維持4.1%的低位水平，一方面體現經濟在能源價格高企環境下展現出一定韌性；另一方面，移民政策收緊疊加嬰兒潮群體集中退休，勞動參與人口持續收縮，過去一年已有超130萬人退出勞動力隊伍，壓低了失業率讀數，掩蓋了求職環境的壓力。 截至本週五收盤，道瓊斯指數報收53277.01點，本週累計下跌0.85%，錄得連續第二週下跌；納斯達克指數報收26180.45點，本週累計下跌2.05

8月12日，美國勞工部發布的數據顯示，美國7月CPI同比上漲3.4%，低於6月的3.5%。不過，7月CPI環比上漲0.1%，6月出現的環比下降未能持續。扣除食品和能源，美國7月核心CPI同比上漲2.5%，小幅低於6月的2.6%。7月核心CPI環比上漲0.2%，而6月為環比持平。 由於能源價格繼續走低，美國7月消費者價格指數（CPI）同比漲幅小幅回落，但環比恢復增長。美國7月能源價格環比下降1.5%，顯著小於6月5.7%的降幅。7月食品價格環比上漲0.1%，低於6月0.2%的漲幅。 8月14日，美國密歇根大學發布的初步調查數據顯示，8月美國消費者信心指數初值為51，顯著低於7月的55.2。調查顯示，8月當前經濟狀況指數初值為51.8，顯著低於7月的54.8和去年同期的61.7；消費者預期指數初值為50.6，低於7月的55.4和去年同期的55.9。 截至本週五收盤，道瓊斯指數報收53732.41點，本週累計下跌0.56%；納斯達克指數報收26729.16點，本週累計上漲0.14%，錄得連續第三週上漲；標普500指數報收7785.76點，本週累計上漲0

8月7日，美國勞工統計局公佈數據顯示，美國7月季調後非農就業人口減少2.3萬人，爲2月以來首次出現下降，市場預期爲增加8萬人，前值爲增加5.7萬人；失業率略降至4.1%，爲2025年6月以來最低水平，低于市場預期中值4.2%，前值爲4.2%。 除了6月和7月的疲弱數據外，5月份非農新增就業人數從12.9萬人下修至6.3萬人；6月份非農新增就業人數從5.7萬人下修至2萬人。修正後，5月和6月新增就業人數合計較修正前低10.3萬人。 此外，美國勞工部公布的數據顯示，截至8月1日當週，首次申請失業救濟人數小幅升至19.9萬，低于經濟學家所得的20.5萬預期中值。美國申請失業救濟的人數變化不大，連續第三週低于20萬人，凸顯就業市場仍具韌性。 三大股指本週均錄得較大漲幅。截至本週五收盤，道瓊斯指數報收54036.93點，本週累計上漲2.96%；納斯達克指數報收26690.62點，本週累計上漲5.19%；標普500指數報收7757.64點，本週累計上漲3.58%。 道瓊斯指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）： 納斯達克指數本週漲跌情況（

7月31日，密歇根大學公布的調查顯示，7月消費者信心指數終值升至55.2。這高於初值的54.4。由於消費者對前景的看法改善且汽油價格維持在戰爭期間高點以下，美國7月消費者信心升至五個月高點。 報告還顯示，衡量耐用品購買景氣度的指標升至去年10月以來最高水平。對長期經濟形勢的看法升至壹年來最高。消費者預計未來壹年物價將以4.2%的幅度上漲，低於6月。他們還預計，未來5至10年物價將以3.3%的年率上漲，與6月持平。 此前美國商務部公布的預估數據顯示，今年第二季度美國實際國內生產總值(GDP)按年率計算環比增長1.5%，低於市場預期。數據顯示，美國今年第二季度經濟環比增長1.5%，低於第壹季度2.1%的增長率。第二季度經濟增長主要受個人消費支出拉動，較第壹季度增速放緩的主要原因是進口的增長以及政府投資的減少。 截至本週五收盤，道瓊斯指數報收52485.03點，本週累計上漲1.04%，7月份累計上漲0.32%；納斯達克指數報收25373.85點，本週累計上漲1.59%，7月份累計下跌3.20%；標普500指數報收7489.72點，本週累計上漲1.05%

美國企業活動擴張步伐創八個月來最快。7月24日公布的數據顯示，標普全球7月美國綜合采購經理指數（PMI）初值升至53.6。該指數高于50表明活動擴張。服務提供商活動升至53.6，爲2025年11月以來最高，因世界杯和美國獨立日慶祝活動提振了酒店餐飲和其他服務行業需求。 近幾週，美伊沖突再度升級，擾亂關鍵貿易路線，制約全球石油供應，並加劇價格壓力。標普全球的報告稱，整體投入成本通脹爲2025年5月以來最強，主要受能源和運輸成本上升、關稅及其他價格上漲推動。企業正將更高成本轉嫁給客戶，銷售價格以近四年來最快速度上漲。 供應鏈也面臨更大壓力。制造商報告稱，供應商交貨時間延長，延長步伐爲2022年8月以來最快。盡管面臨這些挑戰，整體經營活動增長仍提振了企業信心，促使企業恢複招聘。服務業和制造業企業的就業人數均小幅增加。 美股三大股指均錄得週線跌幅，截至本週五收盤，道瓊斯指數報收51947.25點，本週累計下跌0.38%，爲連續第三週下跌；納斯達克指數報收24975.82點，本週累計下跌2.13%，連續第二週下跌；標普500指數報收7411.98點，本週累

7月14日，美國勞工統計局發布數據顯示，6月消費者價格指數（CPI）同比上漲3.5%，比上月大幅回落0.7個百分點，剔除能源和食品價格的核心CPI同比上漲2.6%，比上月回落0.3個百分點；環比來看，6月CPI大幅下滑0.9個百分點至-0.4%，為2020年以來首次環比負增長，核心CPI基本和上月持平，大幅低於預期的上漲0.2%。 美聯儲主席沃什表示，美聯儲對持續高通脹持零容忍態度。他對當前經濟基本面給予積極評價，稱美國經濟具有韌性，增長步伐穩健，就業增長與勞動力增長保持同步，失業率處於低位且過去壹年變化不大，裁員現象相對較少，名義工資增長穩健。沃什同時指出，商業投資是當前經濟最顯著的特征，消費增長溫和，住房市場持續滯後。 7月17日，密歇根大學公布的初步調查顯示，7月消費者信心指數由6月的49.5升至54.4，高於經濟學家預期。該指數進壹步脫離5月創下的歷史低位，回升至今年2月以來最高水平，升至五個月高點。報告顯示消費者的壹年期通脹預期有所緩解，這份數據受到市場密切關註。 美股三大股指本週均錄得跌幅，截至本週五收盤，道瓊斯指數報收52146.4

7月7日，美國商務部公布的數據顯示，人工智能領域的投資熱潮導致美國5月貿易逆差大幅攀升42.2%，達到776億美元；其中進口額增長3.3%，達到3953億美元，出口額下滑3.2%，降至3177億美元。 進口增長主要是因爲資本品進口激增至1280億美元的曆史新高，而資本品進口增長的原因在于，企業在人工智能領域大規模投資，該領域的建設需要進口大量商品。盡管中東沖突推動美國石油出口創新高，但仍無法改變出口總額下滑的事實。 7月8日，美聯儲公布聯邦公開市場委員會6月貨幣政策會議紀要。紀要顯示，美國通脹率仍在上升，且遠高于美聯儲設定的2%長期目標。美聯儲官員對美國通脹走勢和未來貨幣政策走向仍存在明顯分歧。 截至本週五收盤，道瓊斯指數報收52637.01點，本週累計下跌0.50%；納斯達克指數報收26281.61點，本週累計上漲1.74%；標普500指數報收7575.39點，本週累計上漲1.23%。 道瓊斯指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）： 納斯達克指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）： 標普500指數本週漲跌

7月2日，美國勞工統計局公布數據顯示，6月非農就業人口僅增加5.7萬人，約為市場預期11.3萬人的壹半，亦遠低於5月修正後的12.9萬人（初值為17.2萬人）。與此同時，4月和5月數據合計下修7.4萬人，顯示此前數月的就業強勢存在明顯高估。 6月失業率意外從4.3%降至4.2%，為2025年6月以來最低水平；勞動參與率環比下滑0.3個百分點至61.5%，創2021年3月以來最低水平。薪資方面，6月私人非農部門全體雇員平均時薪環比上漲0.3%，增加13美分至37.64美元，同比增速為3.5%，均與市場預期壹致，未呈現出額外的通脹壓力。 數據顯示，6月份，專業和商業服務、社會救助以及醫療保健業繼續增加就業崗位；休閑和酒店業就業人數下降。其中，專業和商業服務業新增就業3.6萬人，社會救助業新增2.5萬人，醫療保健業新增2.2萬人。休閑和酒店業6月減少就業6.1萬人，主要反映季節性招聘力度弱於往年。 截至本週五收盤，道瓊斯指數報收52900.07點，本週累計上漲1.97%；納斯達克指數報收25832.67點，本週累計上漲2.12%；標普500指數報收74

6月25日，美國商務部公布的數據顯示，美國5月個人消費支出物價指數（PCE）同比上漲4.1%，高於4月的3.8%，環比上漲0.4%；剔除食品和能源價格後，5月核心PCE價格指數同比上漲3.4%，符合市場預期，為2023年10月以來最高水平，環比上漲0.3%。 美國5月整體PCE數據上行，主要受美伊沖突推高國際油價影響，但核心PCE同步走強，顯示物價上行壓力並非僅由短期能源擾動所致。美伊達成停火後，國際油價已逐步回落，若未來兩個月核心通脹數據未出現放緩跡象，美聯儲或在9月議息會議上評估加息選項。 6月26日，密歇根大學公布的調查顯示，6月消費者信心指數終值由5月的紀錄低點44.8升至49.5。盡管高於初值，但仍是該項數據自20世紀70年代有記錄以來的第二低水平。美國消費者信心6月回升，汽油價格下跌緩解了美國民眾面臨的高通脹壓力。 截至本週五收盤，道瓊斯指數報收51876.11點，本周纍計上漲0.60%；納斯達克指數報收25297.62點，本周纍計下跌4.60%；標普500指數報收7354.02點，本周累計下跌1.95%。 道瓊斯指數本週漲跌情況（資