恆譽金融 | 美國6月CPI大幅低於預期 加拿大央行繼續維持基準利率2.25%不變 歐元區6月CPI同比增長2.8% 日本家庭通脹預期爆表

7月14日，美國勞工統計局發布數據顯示，6月消費者價格指數（CPI）同比上漲3.5%，比上月大幅回落0.7個百分點，剔除能源和食品價格的核心CPI同比上漲2.6%，比上月回落0.3個百分點；環比來看，6月CPI大幅下滑0.9個百分點至-0.4%，為2020年以來首次環比負增長，核心CPI基本和上月持平，大幅低於預期的上漲0.2%。

美聯儲主席沃什表示，美聯儲對持續高通脹持零容忍態度。他對當前經濟基本面給予積極評價，稱美國經濟具有韌性，增長步伐穩健，就業增長與勞動力增長保持同步，失業率處於低位且過去壹年變化不大，裁員現象相對較少，名義工資增長穩健。沃什同時指出，商業投資是當前經濟最顯著的特征，消費增長溫和，住房市場持續滯後。

7月17日，密歇根大學公布的初步調查顯示，7月消費者信心指數由6月的49.5升至54.4，高於經濟學家預期。該指數進壹步脫離5月創下的歷史低位，回升至今年2月以來最高水平，升至五個月高點。報告顯示消費者的壹年期通脹預期有所緩解，這份數據受到市場密切關註。

美股三大股指本週均錄得跌幅，截至本週五收盤，道瓊斯指數報收52146.42點，本週累計下跌0.93%；納斯達克指數報收25520.24點，本週累計下跌2.90%；標普500指數報收7457.69點，本週累計下跌1.55%。

道瓊斯指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

納斯達克指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

標普500指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

7月15日，加拿大央行連續第六次宣布維持基準利率不變，將隔夜利率目標維持在2.25%，銀行利率維持在2.50%，存款利率維持在2.20%，符合市場普遍預期。自去年10月底以來，加拿大壹直保持基準利率不變。

在最新發布的貨幣政策報告中，加拿大央行表示，在經歷了壹年的經濟疲軟後，加拿大經濟正開始顯現改善跡象，未來幾個季度經濟增長預計將逐步回升，而此前受油價推動快速上升的通脹壓力也有望逐漸緩解。不過，央行同時強調，中東局勢和全球貿易政策仍給經濟前景帶來較高不確定性，因此當前維持利率不變仍是合適的政策選擇。

加拿大央行預計，第二季度加拿大經濟將按年化增長率2.5%擴張，第三季度增長1.5%。由於今年年初經濟表現弱於預期，央行將2026年全年經濟增長預測由此前水平下調至0.7%；不過，隨著經濟逐步恢復，2027年和2028年的經濟增長預測均被上調至1.8%。

在通脹方面，加拿大央行預計，2026年整體消費者物價指數(CPI)平均增幅為2.5%，高於4月份預測的2.3%，隨後將在2027年初重新回落至2%的目標水平。近期通脹略高於此前預測，主要受到國際油價上漲、汽油煉油利潤率維持高位以及加元匯率走弱等因素推動。

截至本週五收盤，加拿大S&P/TSX綜合指數報收35263.85點，本週累計下跌0.12%。

加拿大S&P/TSX指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

7月17日，歐盟統計局公布的數據顯示，歐元區6月通脹率（CPI）同比增長2.8%，前值為2.8%；環比下降0.1%，預期下降0.1%。剔除能源、食品和煙酒價格的核心調和CPI同比終值2.4%，預期2.4%，初值2.4%。

6月歐元區能源價格同比上漲8.5%，服務價格同比上漲3.2%，食品和煙酒價格同比上漲1.5%，非能源類工業產品價格同比上漲0.7%。

歐洲央行將在下週舉行的貨幣政策會議上維持現有利率水平不變。在6月完成最新壹次加息後，歐洲央行當前更傾向於觀察此前政策緊縮對經濟和通脹的影響，再決定下壹階段政策方向。目前歐元區經濟表現仍介於相對溫和的增長情景和歐洲央行此前設定的基準情景之間，經濟復蘇動能依然有限，通脹走勢也尚未形成明確趨勢。

截至本週五收盤，英國富時指數報收10600.37點，本週累計上漲0.98%；德國DAX指數報收24830.98點，本週累計下跌0.94%；法國CAC指敷報收8338.81點，本週累計下跌0.01%。

英國富時指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

德國DAX指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

法國CAC指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

日本央行公布的季度調查顯示，日本家庭通脹預期繼續明顯升溫，繼企業通脹預期升至歷史高位後，家庭對未來物價上漲的預期同樣創下新高，反映價格壓力正持續擴大，也進壹步強化了日本央行未來繼續加息的政策依據。市場預計，日本央行將在7月30日至31日舉行的政策會議上維持利率於1.0%不變，但將繼續對通脹上行風險保持警惕。

調查顯示，6月預計未來壹年物價上漲的家庭比例升至90.4%，高於3月調查的83.7%，創2006年有可比數據以來最高水平；預計未來五年物價上漲的家庭比例升至86.1%，高於此前的82.6%，接近二十年來高位。家庭預計未來壹年物價平均上漲13.1%，較3月調查的11.4%進壹步上升，同樣刷新歷史紀錄。

盡管家庭通脹預期通常高於實際通脹水平，因為居民更容易受到食品、能源等生活必需品價格上漲的影響，但調查仍顯示，在伊朗戰爭以及日元疲軟推高燃料和進口成本、帶動批發價格上漲的背景下，日本家庭已普遍預期生活成本將進壹步上升。

日本央行已於6月將政策利率上調至31年來高點1.0%，以應對通脹持續偏離2%目標的風險。進口價格上漲將在今年秋冬逐步傳導至消費者物價，進壹步為日本央行加息提供理由，而當前物價上漲範圍已擴展至更多商品類別，日本央行仍將持續強調通脹超調風險。

截至本週五收盤，日經225指數報收64140.90點，本週累計下跌6.44%。

日經225指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

Truist Financial Corp近日公布2026年第二季度財報，數據顯示公司凈利潤同比大幅增長37%。財報顯示，Truist第二季度凈利潤達到15.2億美元，合每股收益1.23美元，顯著高於去年同期的0.90美元，也超出華爾街預期的1.08美元。當季總營收為52.7億美元，同比增長約5.6%。

從收入結構看，非利息收入成為本季度最大亮點，同比增長17%至16.4億美元。其中，投資銀行與交易收入同比飆升近72%，財富管理收入增長約8%。相比之下，凈利息收入小幅增長至36.2億美元，但凈息差收窄4個基點至2.98%，反映出市場驅動的貸款利差壓縮仍在持續。

數據分析與人工智能公司Databricks近日宣布簽署新壹輪戰略融資條款清單，公司估值達1880億美元，較此前1340億美元的估值上漲約40%。本輪融資由現有投資者Coatue Management領投，融資規模約30億美元，預計今年夏末完成交割。

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資本積累率，是企業當年所有者權益增長額與年初所有者權益總額的比率，計算公式為（當年所有者權益增長額÷年初所有者權益）×100%，用於衡量企業資本積累能力及長期發展潛力。該指標通過資產負債表反映所有者權益變動，其數值受利潤分配政策、資本結構、營運效率等多因素影響，正值越高表明資本積累越充分，持續發展能力越強。