恆譽金融 | 美國7月通脹壓力持續 加拿大二季度實際GDP環比增 0.8% 歐元區8月綜合PMI初值創9個月新高 東京8月通脹小幅走高

8月26日，美國商務部公布數據顯示，美國7月個人消費支出(PCE)價格指數同比上漲3.7%，高于預期的3.6%；環比上漲0.2%，高于市場預期的0.1%，而前月爲環比下降0.1%。美國7月個人消費支出價格指數顯著高于美聯儲2%的目標，美國通脹壓力持續。

剔除波動較大的食品和能源價格後，7月核心個人消費支出價格指數同比漲幅維持在3.3%不變，符合市場預期。該核心指數7月環比上漲0.2%，高于6月0.1%的環比漲幅。

8月27日，美國勞工部公布的數據顯示，截至8月22日當週，美國初請失業金人數經季節調整後爲20.3萬人，較前一週修正後的20.7萬人減少4000人，低于市場普遍預期的20.8萬人。與此同時，衡量已領取失業救濟總人數的續請失業金人數在截至8月15日當週降至177.8萬人。

截至本週五收盤，道瓊斯指數報收53559.99點，本週累計上漲0.53%，創下近三週以來首個單週上漲行情；納斯達克指數報收26402.42點，本週累計上漲0.85%；標普500指數報收7711.76點，本週累計上漲0.49%。

道瓊斯指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

納斯達克指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

標普500指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

8月28日，加拿大統計局發布的2026年第二季度國內生産總值（GDP）收支賬戶數據顯示，二季度加拿大實際GDP環比增長0.8%，折合年化增速3.3%，經濟增長主要由出口大幅反彈、居民消費與企業資本開支共同拉動。

同時，一季度實際GDP增速從初值0.0%上修至0.1%，上修動力來自出口分項的正向調整，非金屬礦産與能源産品出口表現好于初始預期。受人口連續第三個季度回落支撐，二季度加拿大人均實際GDP環比增長1.0%。

價格層面，二季度加拿大GDP平減指數環比上漲2.5%，創下2022年第二季度以來最大漲幅，主要受出口價格上漲6.5%拉動，背後是國際油價大幅上行。同期進口價格上漲3.2%，推動貿易條件（進出口價格比價）環比改善3.3%。

企業盈利表現亮眼，二季度企業經營收入環比大漲9.6%，創2021年第一季度以來最大增幅。能源行業是盈余增長的第一貢獻者；高度依賴能源投入的制造業因成本承壓，經營盈余出現下滑；金融企業受益于季度內股市走強，投資交易與資管業務表現突出，推動整體盈余增長。

截至本週五收盤，加拿大S&P/TSX綜合指數報收36553.92點，本週累計下跌0.18%。

加拿大S&P/TSX指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

8月21日公布的數據顯示，標普全球編制的歐元區綜合PMI初值升至52.1，高于7月的52.0，創9個月新高，也高于彭博調查的51.7，連續第二個月處于擴張區間。其中，制造業PMI從51.9升至52.8，創2022年5月以來新高；制造業産出指數則升至53.4，爲54個月來最高。服務業PMI爲51.7，與7月持平。

歐元區經濟活動8月意外小幅改善，制造業表現尤其亮眼，成爲整體數據超預期的主要推手。與此同時，企業招聘重新恢複、價格壓力繼續緩和，但通脹仍明顯高于歐洲央行目標，令後續貨幣政策路徑依然充滿不確定性。

經濟活動改善並不意味著歐洲央行可以高枕無憂，通脹仍是政策制定者面臨的主要問題。7月歐元區通脹率升至2.9%，明顯高于歐洲央行2%的目標。歐洲央行6月已加息25個基點，在通脹重新走高的背景下，是否需要進一步收緊貨幣政策，成爲市場關注焦點。

截至本週五收盤，英國富時指數報收10824.26點，本週累計上漲0.07%；德國DAX指數報收26569.99點，本週累計上漲1.66%；法國CAC指敷報收8401.18點，本週累計下跌0.98%。

英國富時指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

德國DAX指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

法國CAC指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

8月28日，日本總務省公布數據顯示，東京8月剔除生鮮食品的消費者物價指數同比上漲1.8%，連續第三個月加速上漲，7月該數值爲1.7%；剔除生鮮食品與能源的核心‑核心CPI同比上漲2%，整體CPI同比上漲1.9%。這進一步爲日本央行再度加息提供依據。

即便高市早苗出台多項措施降低生活成本，物價依舊上漲，該現象將支撐日本央行最早于下月加息。隔夜指數掉期顯示，交易員定價顯示9月加息概率約82%。盡管美日7月實施聯合幹預，但日元持續走弱，通脹風險居高不下，市場對央行下月行動的預期進一步擡升。

消費端通脹加速的背後，是上遊價格壓力的持續積聚。日本7月批發物價同比上漲7.2%，凸顯了中東沖突帶來的日益增長的物價壓力。能源價格的波動同樣構成支撐。7月日本能源成本同比上漲0.6%，扭轉了6月的小幅下降趨勢。盡管政府實施的汽油稅減免等補貼政策抵消了約0.22個百分點的CPI漲幅，但能源價格由降轉升仍是推高近期通脹的重要因素。

日本央行已于今年6月將主要利率上調至31年來的高點1%，並在7月維持利率不變，但就不斷加劇的通脹風險發表了強硬表態。行長植田和男此前暗示，若經濟走勢符合預期，政策制定者可能會加快貨幣政策正常化步伐。

截至本週五收盤，日經225指數報收66405.34點，本週累計上漲0.59%。

日經225指數本週漲跌情況（資料圖來源：英為財情Investing）：

在曆經多年財務困境、提交破産申請、經營壓力不斷攀升之後，這家經營了近二十年的老牌烘焙店，已經關停旗下剩余所有實體門店。該品牌早年走出本地市場，産品銷往多個州，布局了多家線下零售店。如今消費者再也無法前往它的任何一家實體店消費。

曲奇工廠2006 年創立于紐約州，是當地知名烘焙品牌，主營曲奇、酥點、蛋糕等烘焙食品。

蘋果將旗下流媒體服務Apple TV的月費上調至14.99美元，或每年119美元。此前價格爲每月12.99美元或每年99美元。Apple TV包含在Apple One捆綁訂閱中，該捆綁包還包括iCloud存儲、Apple Music和其他服務。Apple One個人版價格從19.95美元上調至21.95美元。

此次漲價使Apple TV的價格更接近競爭對手的流媒體服務。Apple TV于2019年以Apple TV+名義首次推出時，月費僅爲4.99美元，低于幾乎所有競爭對手。

相對價格是指兩種或多種商品之間的價格對比關系。反映不同商品在交換中的價值對比，是經濟學中分析資源配置的核心概念。與絕對價格不同，它強調價格間的相對變動而非名義數值。

影響商品價格變化的全部因素同時也是影響相對價格變化的因素，這些因素包括勞動生産率的變化、技術進步、價值量的變化、市場供求關系的變化等。